Exit tax, aanmerkelijk belang en emigreren naar Malta

Waarom je een conserverende aanslag krijgt

Bij vertrek berekent Nederland de nog niet afgerekende box 2-winst alsof je aandelen op dat moment zijn verkocht. Over die fictieve winst kan een conserverende aanslag worden opgelegd.

Voor emigraties na 15 september 2015 is het uitstel voor aanmerkelijk belang in beginsel onbeperkt. Dat betekent niet dat de aanslag na tien jaar vanzelf verdwijnt.

Voordeel van Malta als EU land

Bij emigratie naar Malta of een ander EU of EER land verleent de Belastingdienst automatisch uitstel van betaling voor de conserverende aanslag. Je hoeft dit uitstel dus niet eerst zelf aan te vragen. Volgens de actuele uitleg betaal je tijdens het uitstel geen invorderingsrente. De box 2 claim blijft bij emigraties na 15 september 2015 wel onbeperkt bestaan.

Verhuis je rechtstreeks naar Dubai of een andere bestemming buiten de EU en EER, dan krijg je dit automatische uitstel niet. Je moet het zelf aanvragen en voor een conserverende aanslag over een aanmerkelijk belang kan de Belastingdienst zekerheid vragen, bijvoorbeeld een bankgarantie, hypotheekrecht of verpanding. Verhuis je later van Malta naar Dubai, dan kan het automatische uitstel worden ingetrokken en moet je opnieuw uitstel aanvragen.

Hoe de waardering en exit tax worden berekend

De basis is meestal de waarde in het economisch verkeer van je aandelen op de emigratiedatum, min je fiscale verkrijgingsprijs. Bij een actieve onderneming kan een waardering gebruikmaken van genormaliseerde winst of EBITDA, een marktmultiple en een correctie voor overtollige cash en schulden. Bij een vastgoedholding of beleggingsvennootschap ligt een intrinsieke waardemethode eerder voor de hand. Een serieuze waardering onderbouwt aannames, prognoses, vergelijkbare transacties en risico's.

Rekenvoorbeeld bij een BV waarde van €2 miljoen

Stel dat 100% van je aandelen op de emigratiedatum €2.000.000 waard is en je fiscale verkrijgingsprijs €18.000 bedraagt. Het fictieve vervreemdingsvoordeel is dan €1.982.000. Met de Nederlandse box 2 tarieven van 2026 ziet een vereenvoudigde berekening er zo uit:

De indicatieve claim is in dit voorbeeld ongeveer 30,8% van de latente winst. Het is geen bedrag dat je bij vertrek automatisch direct overmaakt als uitstel geldt. Het is wel een Nederlandse belastingclaim waarmee je rekening houdt bij dividend, verkoop, herstructurering en een volgende verhuizing.

Waarderen met de DCF methode

In een praktisch waarderingsdossier werd de Fair Market Value, oftewel de waarde in het economisch verkeer, bepaald met de Discounted Cash Flow methode. Daarbij worden de toekomstige verwachte kasstromen contant gemaakt met een passende disconteringsvoet. De methode kijkt daarmee naar geldstromen in plaats van alleen naar boekhoudkundige winst en kan verwachte veranderingen in de onderneming verwerken.

De aandelen werden gewaardeerd vanuit een going concern veronderstelling. De onderneming werd dus geacht haar activiteiten voort te zetten. Ook werd uitgegaan van een stand-alone situatie, zonder automatisch waarde toe te voegen voor synergie die een specifieke koper misschien kan behalen. Voor dit dossier moesten in ieder geval de jaarrekeningen worden aangeleverd. In een volledig dossier zijn meestal ook prognoses, normalisaties, onderbouwing van groei en marge, werkkapitaal, investeringen en de gekozen disconteringsvoet nodig.

Voor een uitgebreid traject met specialistische aandelenwaardering werd als praktijkindicatie ongeveer €16.000 genoemd. Dat is geen standaardtarief. De prijs hangt af van de ondernemingsstructuur, kwaliteit van de administratie, beschikbare prognoses, aantal entiteiten en de mate waarin de adviseur de uitgangspunten zelf moet opbouwen. Vraag vooraf of overleg met de fiscalist, reactie op vragen van de Belastingdienst en latere actualisaties zijn inbegrepen.

Wat het uitstel kan raken

Dividend opnemen, aandelen verkopen, de onderneming beëindigen en bepaalde andere verboden handelingen kunnen ertoe leiden dat de Belastingdienst de conserverende aanslag geheel of gedeeltelijk invordert. Hoeveel wordt ingevorderd hangt af van de handeling en de nog openstaande claim. Ook een latere verhuizing van Malta naar buiten de EU kan de voorwaarden veranderen.

Feitelijke leiding en transfer pricing

Je eigen verhuizing verplaatst de BV niet automatisch. Maar als jij als enige bestuurder vanaf Malta alle beslissingen neemt, kan discussie ontstaan over de fiscale vestigingsplaats. Soms past een Nederlandse BV, soms een Maltese vennootschap en soms een combinatie. De functies en risico's moeten kloppen.

Levert een Maltese onderneming diensten aan je Nederlandse BV, of andersom, dan moeten de onderlinge prijzen zakelijk zijn. Transfer pricing documentatie legt onder meer functies, activa, risico's, gekozen prijs en vergelijkingsmateriaal vast. Dat dossier moet aansluiten op contracten, facturen en de werkelijke uitvoering.

Documenten voor je vertrekdossier

• Waardering van de aandelen rond emigratiedatum.
• Overzicht van gestort kapitaal, reserves en historische dividenden.
• Bestuurs- en managementstructuur na vertrek.
• Liquiditeitsplanning voor dividend en verkoop.
• Bewijs van daadwerkelijke woonplaats op Malta.
• Afspraken over meldingen aan de Belastingdienst.
• Transfer pricing documentatie voor transacties tussen verbonden ondernemingen.